Højrenteobligationer gjorde comeback
Bank of Japans aggressive målsætning om at øge inflationen til 2% på blot 2 år via et aggressivt og tidsubegrænset opkøb af statsobligationer blev startskuddet til et stemningsskifte på de globale finansmarkeder og nye rekordniveauer på de toneangivende aktieindeks i USA.
Udsigt til vedvarende finanspolitiske stramninger
Første kvartal 2013 er lagt bag os og set i bakspejlet har den globale vækst ikke just sprudlet.
De globale finansmarkeder blev i februar udsat for flere ubehagelige overraskelser.
De globale finansmarkeder blev i februar udsat for flere ubehagelige overraskelser.
Læs mere: De globale finansmarkeder blev i februar udsat for flere ubehagelige overraskelser.
Positiv start på markederne i 2013
Stemningen på de finansielle markeder i årets første måned var langtfra entydig men dog overvejende positiv.
To skridt frem og et tilbage
To skridt frem og et tilbage. De politiske forhandlinger i USA om en afværgelse af stimuli- og budgetstramninger svarende til mere end USD 600mia./ca. 4% af BNP skred kun langsomt frem i december.
Den parlamentariske situation uændret i USA
Helt som forventet stod politik højt på dagsordenen i november.I USA sikrede Obama sig yderligere fire år i præsidentembedet, mens Demokraterne fastholdt deres flertal i Senatet og Republikanerne deres flertal i Underhuset.
Risikovilligheden er forblevet afdæmpet
Nok har september måneds pengepolitiske tiltag i USA og i Eurozonen mindsket bekymringerne for systemiske risici, men risikovilligheden er forblevet afdæmpet, idet investorerne har rettet blikket mod det fortsat usikre globale vækstbillede, det forestående præsidentvalg i USA og de mulige scenarier for en hel eller delvis udskydelse af tilbagetrækningen af finanspolitiske stimuli svarende til mere end 4% af BNP.
De pengepolitiske tiltag blev hilst velkommen
Med det sigte at stimulere deres skrantende økonomier stod verdens store centralbanker nærmest i kø for at annoncere utraditionelle pengepolitiske tiltag i september. Den Europæiske Centralbank (ECB) åbnede ballet den 6. september med et nyt opkøbsprogram rettet mod statsobligationer med en restløbetid på 1 til 3 år og udstedt af nødlidende medlemsstater (tænk Spanien).
Flere tegn på nedbremsning i global økonomi
Ganske forudsigeligt var det endnu engang den amerikanske økonomi,den europæiske gældskrise og de politiske modtræk herpå, der udgjorde hovedtemaerne på de finansielle markeder i august, omend investorerne med stigende bekymring noterede stedse flere tegn på en global økonomi under hastig nedbremsning.