Oktober - Igennem hele 2007 har vi været vidner til to meget markante trends på de finansielle markeder. Olien stiger, mens dollaren svækkes. Denne tendens er ikke blevet mindre udtalt i oktober.
 Faldet i dollaren kan dog ikke helt opveje stigningen i olien, og vi kan blot notere os, at vi ville være ramt af betydeligt højere priser på fyringsolie og brændstof, såfremt olieprisstigningerne var indtruffet ved en uændret dollarkurs.
Med de lange briller på er det væksten og dermed efterspørgslen, der har været den drivende kraft bag den stigende oliepris.
Samtidig er enhver indikation om forsyningsknaphed som følge af geopolitisk uro og orkaner, blevet brugt som påskud for at sende olieprisen højere.
Det skal derfor ikke underkendes, at der er en vis spekulativ indvirkning på olieprisen, og hvis ikke vi tager meget fejl, skal prisen på 100$ nok blive testet i den kommende tid.
Gå direkte til kommentar for:
Aktiemarkedet
Obligationsmarkedet
Højrentelande
Aktiemarkedet Men det er ikke kun olieinvestorer, der har kunnet række armene i vejret i oktober. Aktieinvestorerne har også haft medvind den seneste måned. Der har været positive afkast i både USA, Europa og Fjernøsten. Men de enkelte lande vidner om store forskelle. Mest tydeligt er det i Fjernøsten, hvor kinesiske aktier er stegt med ca. 15%, mens de japanske er faldt med 2%.
De forskellige sektorer har også store forskelle i afkastene. De bedste sektorer har været telekommunikation af energi, mens sundhedssektoren stadigvæk har haft svært ved at holde trit med det øvrige aktiemarked.
Men fælles for alle markederne er der stadigvæk meget nervøsitet/usikkerhed, og det afspejles promte ved enhver nyhed, negativ som positiv. Af negative nyheder kan blandt andet nævnes en sløj kvartalsraportering fra svenske Ericsson, der kostede Ericssons aktionærer over 100 mia. SEK i markedsværdi.
Obligationsmarkedet Markedets forventninger til yderligere nedsættelse af den amerikanske rente var stigende gennem oktober måned. Bernanke og Co. fra FED indfriede markedets forventninger ved at sænke renten med 0,25%-point. Nedsættelsen blev som det var tilfældet ved nedsættelsen i september begrundet som bestræbelser på at dæmme op for de negative konsekvenser af uroen på de finansielle markeder.
Rentesænkningen var isoleret set et positivt signal, som dog blev fulgt til dørs af indikationer om, at vi nu er på vej ind i en periode, hvor det igen er nøgletallene, der afgør renteudviklingen.
De amerikanske væksttal for tredje kvartal var ganske robuste og arbejdsmarkedet fortsætter også de positive takter. Inflationen er begyndt at vise tegn på opadgående pres. Dette kan være baggrunden for, at FED er mere påpasselige med rentenedsættelser i den nærmeste tid.
Da markedet på forhånd havde forventet yderligere rentenedsættelser faldt obligationerne i kurs efter rentenedsættelsen. Men da obligationsmarkedet i løbet af oktober var steget, kunne den sidste bevægelse ikke rykke ved billedet af ganske pæne obligationsafkast, som også var gunstige for de obligationsbaserede afdelinger af Midtinvest.
Højrentelande Efter rentenedsættelsen i september fik investorerne fornyet appetit på risiko. Dette kunne blandt andet aflæses i en svækkelse af yen, som følge af lånoptagelse heri med henblik på placering i højrentevalutaerne, hvoraf en stor del over måneden blev styrket.
Månedens vinder blev Sydafrika, som ellers på året har været blandt de dårligste. Herudover har systemskiftet i Polen og overgangen til en mere markedsvenlig regering skubbet polske udstedelser i lokalvaluta op blandt de bedst performende på måneden.
Blandt udstedelserne i dollar var månedens suveræne vinder Argentina, som også på året fortsat er i negativt territorium. Dernæst følger udstedelser i Venezuela og Ecuador. | 
Få vore nyheder via RSS
eller i Google