| Obligationer har en positiv effekt på en portefølje af værdipapirer. I de seneste år har det været "nemt" at investere. Man har bare skullet søge risiko og er hurtigt blevet belønnet. Det gør mange til rigtig gode investorer - hvis man spørger dem selv.
Det gør også mange meget mere risikoaverse - eller risiko-blinde - end de normalt vil være. Her er det vigtigt at huske på de gode effekter fra obligationer. Bl.a. minimerer obligationer din risiko og dermed optimerer de dit afkast over tid. Langt de fleste investorer har stor glæde af en kombineret portefølje af både aktier og obligationer. Af både danske og udenlandske værdipapirer.
Køb af en aktie er køb af en andel af virksomheden og dens fremtidige overskud. Aktiens værdi afhænger af markedets forventninger til de fremtidige overskud. I yderste konsekvens kan aktien ende med at være værdiløs.
Køb af en obligation er udlån af penge til stat, boligejere eller en virksomhed. Der er på forhånd fastlagt aftaler om rente, afdrag og udløb på en obligation. Ved udlån af penge til den danske stat eller boligejere er risikoen nærmest ikke til stede, medens udlån af penge til virksomheder er forbundet med en vis kreditrisiko.
Vi vil i det følgende koncentrere os om statsobligationer og realkreditobligationer. På disse obligationer kender man de fremtidige betalinger, hvormed risikoen er reduceret mærkbart.
Førnævnte mantra om at afkast og risiko følges ad kommer for obligationsafdelingernes vedkommende til udtryk ved at der sideløbende med den lave risiko samtidig er et lavere forventet afkast.
Obligationstyper Obligationsmarkedet er gennem de senere år blevet mere komplekst med indførelsen af nye lånetyper på især realkreditmarkedet. Visse obligationstyper har særlige egenskaber som afdragsfrihed, renteloft og mulig indfrielseskurs der afviger fra pari. Andre obligationstyper kan ændre egenskaber undervejs i afviklingsforløbet.
Når 2 giver mere end 4 For obligationsudstedelser, der opfylder mindsterentereglen gælder, at afkastet er delvist skattefrit. Den del af afkastet, som udgøres af eventuelle kursgevinster er skattefri.
Vi ser på to obligationer, som udover at have hver deres kuponrente på f.eks. 2% og 4% ellers er sammenlignelige. Frem til udløb af obligationerne vil kuponrentebetalingen på 2%-obligationen udgøre mindre end for 4%-obligationen. Tilsvarende vil kursgevinsten udgøre forholdsmæssigt mere på 2%-obligationen end på 4%-obligationen. Dermed vil skattefri kursgevinst udgøre en større del af afkastet, og dette vil løfte efterskat-afkastet for investor med frie midler.
 Denne type obligationer egner sig bedst til opsparing for frie midler. Investering for pensionsmidler kan ikke drage nytte af skattefriheden for kursgevinster på obligationer, der opfylder mindsterentereglen. Hvis du i stedet vælger indskud på en kampagne-konto til høj rente, indgår hele afkastet i beskatningen som kapitalindkomst.
Midtinvest har obligationsbaserede afdelinger, der passer til netop dit behov, uanset om du har frie midler eller pensionsopsparing. Derudover har Midtinvest forskellige aktiebaserede afdelinger rettet mod hver sin region. Med en kombination af flere aktieafdelinger sammen med obligationsbaserede afdelinger og afdelingen med Højrenteobligationer kan du opnå en spredning, som gør din portefølje mindre følsom for markedsbevægelser, som dem vi har set i efteråret 2007.
Læs artiklen "Spredning minimerer risikoen - husk obligationer". | 
Få vore nyheder via RSS
eller i Google