Minimerer din risiko - husk obligationer

Inden for investering og porteføljepleje er det bredt anerkendt, at afkast og risiko følges ad. Hvis der er knyttet høje forventninger til afkastet i et marked eller en aktivklasse, er det gerne forbundet med en højere risiko. Risikoen består i at kursudsvingene er større.

Man bliver risikoblind

Dette synes indlysende, men til trods herfor vælger mange at se bort fra denne kendsgerning. Det er ikke nødvendigvis en bevidst handling, men snarere udslag af en langsomt opbygget følelse af, at man godt kan selv. Denne følelse opbygges gerne over perioder med en gunstig udvikling på aktiemarkedet og fører til, at man negligerer risikoen - man bliver risikoblind.

Dette fænomen kendes også fra trafikken, hvor tæt trafik i tåge ofte bliver afviklet med for høj hastighed. Man kan måske lige skimte den forankørende bils baglygter, men da de flytter sig lige så hurtigt som man selv kommer frem - ja så går det jo meget godt.

Det går da heldigvis oftest godt, men hvis det går galt, ja så er det gerne med mange implicerede, og skaderne kan være omfattende.

På de finansielle markeder er den tilsvarende virkning, at en lang optur på aktiemarkederne generelt eller på specifikke aktier giver investorerne en form for falsk tryghed. Man bliver lullet i søvn i den fejlagtige overbevisning, at tingene ikke kan vende, og mange foranlediges til at koncentrere sine investeringer, der hvor det rykker. 
 

I denne fase er det også, at mange fejlfortolker deres egen risikovillighed. Dette hænger ganske givet sammen med, at risikoen først stikker sit grimme ansigt frem, når tingene går imod en. Det er således vigtigt jævnligt at gøre sig sin risikovillighed klar og huske på, at det i sidste ende er et spørgsmål om, hvad man kan og vil acceptere at tabe.

Ikke at lægge alle æg i samme kurv

En begrænsning af risikoen foretages ved at sprede sine investeringer. I lange perioder har aktier og obligationer været negativ korreleret. Bortset fra udsvingenes størrelse har de svinget i modtakt og med højrenteobligationer risikomæssigt et sted midt imellem.

Et mix af obligationer med aktier reducerer således risikoen og de forventede afkast.

Det handler om ikke at gøre det sværere end det er, men blot at følge læren i det gamle ordsprog om ikke at lægge alle æg i samme kurv.  

En del af porteføljen bør således være placeret i aktiebaserede afdelinger og gerne i flere afdelinger rettet mod forskellige regioner og sektorer. Den øvrige del bør være placeret i obligationsbaserede afdelinger herunder også Højrenteobligationer. Fordelingen på aktier og obligationer varierer med investors risikovillighed og horisont. Jo lavere risikovillighed og jo kortere investeringshorisont, des større andel af obligationer.